36氪从多个关键信源获悉，知乎新一轮融资已经完成，融资额接近3亿美元，本轮估值接近25亿美元。领投方为一家新基金，多家老股东跟投。
不久之前，界面曾报道知乎新一轮融资接近尾声，估值约20亿美元，上一轮资方今日资本和腾讯继续参与了本轮融资。但随后知乎官方对36氪表示“消息不实”。目前看来，应是部分交易细节仍处于最后调整阶段。
36氪获悉，这一轮融资知乎花了大量的时间挑选资本层面合适的合作伙伴。一名知情人士对36氪称，知乎的收入在以数倍的同比速度增长，不急于找钱;在融资过程中有许多可选的资方对象，但知乎希望能拿到更好的条件、获得更多协助。
距离知乎18个月前的上一轮融资，知乎此轮估值有成倍增长——创新工场李开复曾透露，D轮融资后知乎的估值超过10亿美金。据鲸准数据，2017年1月，今日资本成为知乎新的D轮领投方，而包括腾讯、搜狗、启明、赛富、创新工场等在内的老股东都参与了该轮融资。
一年半前的知乎上一轮融资之时，知识付费正值风口，最初有果壳的“分答”爆红。此后，今日头条也推出悟空问答，罗辑思维的得到、薄荷阅读等新项目也都靠做知识付费获得可观收入。当时，知乎的故事里，知识付费、内容创业是重要组成部分。
过去一年多，知乎的收入增长则主要来自广告销售。据36氪获悉，知乎去年的销售目标已经达成。这部分源于知乎搭建了更健全的广告销售团队，部分源于知乎数据的增长。
D轮融资后的一年里，据QuestMobile的数据，知乎的月活跃用户数一直在稳步上涨。但从爆发性上，知乎的增速不如抖音、快手，没有蹭到过去一年短视频领域的红利。
问答APP月活跃用户走势图
近期，知乎正在试图进入“下沉市场”，以增加自己的用户量、活跃度。做这套动作的背后，对应的是知乎试图大幅增加自己广告收入的逻辑——今日头条已经证明，靠流量增长来实现广告收入大幅增长是一条可行之路。
“知乎用户结构发生了大幅变化，大量二三线城市的用户在知乎进行讨论、分享和交流，年轻用户的占比也正在提高。” 知乎创始人周源在今年5月的盐Club大会上透露，目前，知乎的注册用户数达1.6亿、年增长达到95.12%，知乎回答总数也在5月8日正式突破1亿。
知乎曾称，知乎现阶段的大方向是知识普惠。所谓的“知识普惠”，意即要将知乎擅长的问答、知识付费等能力下沉，为更多的三四线城市及以下的用户提供知识，这些用户需要的不仅仅是娱乐化内容。
商业化是今年知乎的重点方向之一。在今年4月的知乎营销峰会上，广告界“洗脑广告”的代表人叶茂中、分众传媒江南春都为知乎站台，讨论广告营销话题。近日知乎在世界杯期间的央视广告投放引起了一部分人的争议，广告操刀人叶茂中曾回应称，知乎要由小众走向大众，知乎总裁及今日资本徐新对于广告的投放效果也很满意。
但在用户数据增长、广告销售增长的同时，知乎也有自己要面临的问题。比如，在新用户增长和老用户对其“内容水化”抱怨之间，如何寻找解决方案。在今年上半年，周源和知乎其他高管曾提到过今年的重要战略方向：智能社区。 “智能社区”的含义是，知乎在试图用AI，来面对翻倍增长的用户量，并让不同类型、新老用户都满意。
还值得关注的是：当一批新公司依赖微信流量获得暴涨之时，知乎是否能从其股东腾讯身上，获得明显的流量支持。
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