生猪
(资料图)
供给端：目前供给端持稳，散户端低于16也会惜售，集团供给压力不大，且有增重的需要。需求端：屠宰量持平的情况下，价格持平，可以反推出需求量持稳，但是未来的需求，存在着多次备货和季节性的需求增量，现在除了价格抑制需求量之外，需求端没有利空。价格对需求量的抑制是被动的结果，并且当前绝对价格之下，要显著抑制需求，还早。二育方面，二育还是比较谨慎，处于16.5-17.5高抛低吸的心理状态，进一步压栏需要时机，比如8月中下，比如9月中下。从中长期的角度来说：目前处于产能周期释放的尾端和库存周期主动做库存的起点，只能做多，17000-17500之间建议建立11月合约多头仓位。
豆粕
豆粕：供给端：美国降水预报增多，即使美国降水预报不增多，时机上也是天气市到头了，所以美豆盘面很弱；国内压榨端，压榨量确实在下降，前期海关检疫的干扰在兑现，所以国内基本与国外劈叉严重。需求端：国内生猪压栏二育的情绪起来了，这会极大的增加豆粕需求，这也是国内豆粕基差坚挺和正套的逻辑之一。我觉得豆粕很难做，除非对国内压榨端开工率海关检疫这一块具有信息优势。
苹果
苹果：山东冷库行情稳定，近期客商采购意愿良好，存储商出货积极性亦较好，成交比之前稍有增加，山东地区早熟品种逐步开始供应市场，金都红已经上色完成，近几日客商看货较多，纸袋嘎啦也开始摘袋，周内大量摘袋，西北产区早熟苹果行情稳定，价格平稳，运城成交价格偏硬；市场新到库存货源量一般，出货速度平稳，整体来看出货速度比之前一段时间稍有加快，市场反馈早熟类苹果优质好货销量良好，差货出货慢，近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。
红枣
红枣：新疆产区外来询价采购商不多，走货一般，行情趋硬；河北崔尔庄市场看货采购客商较多，市场交易相对活跃；新郑市场走货速度一般，部分刚需客商看货为主；广州如意坊市场格暂稳，客商拿货积极性减弱；目前随着产量预判逐渐明朗，受减产影响，部分地方团场有订园消息传出，中长期仍考虑逢低买入为主，关注产区天气以及市场走货情况。
纸浆
纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶价差650元/吨；白卡纸市场下游需求增长较慢，市场观望为主；生活用纸中小纸企生产成本增加明显，终端加工厂拿货谨慎，刚需为主；文化用纸交投情况尚可，局部市场货源紧缺情况仍存；加拿大港口罢工达成了新的协议，宏观氛围也有所转弱，关注宏观变化以及加拿大浆厂停减产情况。
白糖
StoneX预测本年度巴西主产区食糖产量可能达到3830万吨，约较上年增加470万吨。尽管2023年出现厄尔尼诺现象的预期较强，但截至目前印度降雨情况尚可，暂时没有出现干旱情况，部分地区还有洪涝可能。泰国甘蔗目前不仅长势不好，而且还存在木薯替代甘蔗的现象，23/24年度泰国糖有较大概率减产。国内方面，七月共销糖50万吨，同比减少26万吨，但目前仍没有明确的方向，短期维持震荡走势，后续应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。
棉花
棉花
供应端：USDA7月对22/23年度产量上调36万吨至2568万吨，主要是印度产量上调至566万吨。 而对于2023/24年度于其产量上调2.6万吨至2543万吨，澳洲小幅下调，巴基斯坦上调。截止8月7号，美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为63%；去年同期水平为67%，较去年同期慢约4个百分点。追上近五年均值。 截止8月7号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为41%；去年同期水平为31%，较去年同期高10个百分点。与上周持平。
需求端：7月usda对22/23年度消费量上调15万吨至 2589 万吨，对23/24年度全球棉花消费下调12万吨至2535万吨，同比转为下降，主要是中国下调了10万吨。7.21-7.27日一周美国2022/23年度陆地棉净签约-2245吨（含签约680吨，取消前期签约2925吨）。装运陆地棉44134吨，较前一周减少2%，较近四周平均减少13%。
8月8日储备棉销售资源10002.3715吨，实际成交10002.3715吨，成交率100%。平均成交价格17647元/吨，较前一日下跌143元/吨，折3128价格18155元/吨，较前一日下跌63元/吨。棉花现货市场交投依然乏力，纱线利润极低显示产业存在矛盾，市场等待进一步驱动，关注USDA供需数据。
油脂油料
供应端：
MPOB显示马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。高频数据显示马来7月产量有恢复。
GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存继续大幅上升至467.3万吨，产量上升至508万吨。产地数据偏空。
美国目前气候偏干旱，大豆优良率处于较低水平，需继续关注大豆种植情况。
需求端：
印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，8月起将完全按照标准执行。巴西今年暂时推进至B12，对豆油需求有增加，5月数据显示美国用于生产生柴的菜油为13.5万吨，继续高于历年同期。
印度6月食用油库存为294万吨，小幅上升。国内油脂库存处于正常区间，更多是结构上的变化。
宏观：
随着7月油价的反弹，预计美国7月cpi数据超预期，加息预期将上升，海外宏观利空。
政治局会议后不断吹风给市场注入信心，但目前不见政策落地，市场情绪逐渐悲观，国内宏观偏空。
策略：
考虑逢高做空油脂，油脂间价差需等待后续驱动。
（文章来源：混沌天成期货）
关键词：
质检
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